Kto je konečným víťazom na 100-miliardovom trhu s biologicky odbúrateľnými plastmi?

Všetko v realite rozložiteľných plastov sa prenieslo na kapitálový trh bez akejkoľvek zľavy. Ceny akcií popredných spoločností ako Jinfa Technology, Jindan Technology a Hengli Petrochemical zažili hlbokú korekciu.

Zdá sa, že kvôli vnútorným a vonkajším ťažkostiam, keď bola daná veľká nádej na 100 miliardový trh, vládne ticho. Pokiaľ ide o súčasnú situáciu v priemysle biodegradovateľných plastov, učiteľ Ma sa zdá byť najlepším spôsobom, ako to opísať:

Dlhodobé obdobie musí byť dobré, krátkodobé je veľmi ťažké, strednodobé je ťažšie.

Hodnota biodegradovateľných plastov pochádza z nebezpečenstiev bežných plastov.

Štatistiky ukazujú, že medzi rokmi 1950 a 2015 ľudia vyrobili 8,3 miliardy ton plastových výrobkov, ktoré by spolu vytvorili 5 680-metrov vysokú horu.

Väčšina tohto plastu je opustená alebo pochovaná na skládkach, kde zvyčajne trvá 200 až 700 rokov, kým sa rozložia a uvoľnia toxické látky, ktoré môžu poškodiť celé ekosystémy.

Plasty, ktoré zostali na zemi, poškodzujú štruktúru pôdy a erodujú pôdnu ekológiu, čím spôsobujú, že pôda je menej produktívna a ďalej ohrozuje potravinovú bezpečnosť.

Plastový odpad, ktorý končí v oceáne, tvorí mikroplasty. Výskum teraz naznačuje, že mikroplasty by teoreticky mohli byť absorbované ľuďmi cez gastrointestinálny systém, čo by nakoniec vyvolalo imunitnú odpoveď a ovplyvnilo zdravie buniek tela.

Podľa štúdie publikovanej v Science v júli 2020 svet v súčasnosti každoročne vyprodukuje 380 miliónov ton plastového odpadu, z čoho asi 11 miliónov ton skončí v oceánoch. Takýmto tempom sa do roku 2040 uvoľní do prírody asi 710 miliónov ton plastov, vrátane 29 miliónov ton do oceánu, čo zodpovedá 50 kilogramom plastu na každý meter svetového pobrežia, predstavte si sami seba.

Európa bola prvou krajinou, ktorá začala biť na poplach ohľadom plastov.

Už pred 20 rokmi zaviedli „plastové obmedzenia“ Írsko, Taliansko a ďalšie krajiny a od roku 2008 Čína presadzuje platené používanie plastových nákupných tašiek, no intenzita a pokrytie je veľmi obmedzené. Až do posledných rokov, keď sa celosvetové obmedzenie plastov stupňovalo, robila to aj Čína.

Podľa štatistík IEA za posledných päť rokov viac ako 60 krajín zaviedlo zákazy alebo dane na plasty na jedno použitie-, zatiaľ čo veľké ekonomiky ako Európska únia, USA a Čína zmenili „obmedzenia plastov“ na „zákazy“.

V júli 2020 ohlásila Európska únia odvod za odpad z plastových obalov s odvodom 0,80 eura za kilogram plastového odpadu. Od 1. januára 2021 sa na celoštátnej úrovni nebudú používať-nerozložiteľné plastové nákupné tašky a-nerozložiteľné jednorazové plastové slamky budú v gastronomickom priemysle zakázané, podľa usmernenia vydaného Čínou o ďalšom posilňovaní kontroly znečistenia plastmi.

Keďže Čína je najväčším svetovým výrobcom plastov a dodávateľom pre hlavné globálne spotrebiteľské trhy, ako sú Európa a Spojené štáty, proces nahradenia biologicky rozložiteľných plastov prinesie domácim podnikom obrovský priestor na rast.

Údaje od China Plastics Association Plastic Recycling Committee ukazujú, že v roku 2020 je celková spotreba plastov v Číne 90,877 milióna ton, aj keď len 10 % budúcnosti výmenou rozložiteľných plastov, potom je to najmenej 100 miliardový trh.

Medzi rozložiteľné materiály patria najmä plasty na báze škrobu{0}, PLA, PBAT, PBS, PHA a ďalšie kategórie. Podľa údajov spoločnosti Zhian Consulting sú plasty na báze škrobu, PLA a PBAT najdôležitejšie tri druhy, ktoré v roku 2019 predstavovali 38,4 %, 25,0 % a 24,1 % výrobnej kapacity, čo predstavuje celkovo takmer 90 %.

Stojí za zmienku, že hoci plasty na báze škrobu{0}}v súčasnosti predstavujú najvyšší podiel, majú slabé vyhliadky v dôsledku ich vlastných výkonnostných nevýhod. Najväčší priestor na rozvoj majú PLA a PBAT. V súčasnosti sú kapacita rozložiteľných plastov v globálnom plánovaní najmä týchto dvoch druhov.

V roku 2020 je ročná výrobná kapacita Číny PBAT a PLA približne 300 000 ton a 100 000 ton, čo predstavuje približne polovicu celosvetovej výrobnej kapacity. Očakáva sa, že do roku 2025 dosiahne ročná výrobná kapacita PBAT a PLA 7 miliónov ton a 1 milión ton, čo predstavuje viac ako dve{9}}tretiny celosvetovej výrobnej kapacity.

Ale je tiež pravda, že v roku 2021 sa použilo iba 40 percent domácich biologicky rozložiteľných plastov. Inými slovami, veľký obraz na papieri sa v skutočnosti neodráža.

Náklady sú hlavnou bariérou, ktorá obmedzuje popularizáciu novej technológie alebo nového produktu. Základným dôvodom, prečo sú dnes fotovoltaika, veterná energia, lítiové batérie a ďalšie nové odvetvia energetiky také populárne, je to, že za posledné desaťročie dosiahli skokové víťazstvá v znižovaní nákladov.

Pred desiatimi rokmi bola referenčná cena elektrickej energie domácej fotovoltaickej energie 1,15 juanu/KWH, oveľa vyššia ako cena tepelnej energie. V roku 2020 klesla vážená priemerná cena elektriny v projektoch ponúkajúcich PV na 0,372 juanov/KWH bez tepelnej energie. V rokoch 2010 až 2020 celosvetová priemerná cena lítium{7}}iónových batérií klesla z 1100 USD/kWh na 137 USD/kWh, čo predstavuje pokles o takmer 90 %.

Komerčné šírenie biodegradovateľných plastov je uväznené v nákladoch.

V roku 2021 je celková cena tradičného PE/PP plastu medzi 7000-8500 juanov/tona, cena PET je 5000-6000 juanov/tona, zatiaľ čo cena PBAT v rozložiteľných plastoch je okolo 20 000 juanov/tona a cena PLA je vyššia, dosahuje 28,000 yuanov/tona

Pokiaľ ide o terminál, ak obchodník používa rozložiteľný plast, náklady sa priamo zvýšia dvojnásobne.

Vezmite si ako príklad slamku 23-24 cm, cena tradičného PP je 0,05 juanu/koreň, papierová slamka 0,1 juanu/koreň, PLA je 0,2 juanu/koreň. Cena PLA je dvojnásobná oproti papierovej slame a štvornásobná oproti PP. Po zavedení „zákazu plastov“ si podniky prirodzene najskôr vyberú lacnejšie papierové slamky a trh s rozložiteľnými plastmi je ťažké úplne otvoriť.

Cena je vysoká, odráža sa v každom odkaze.

Na manuálnej úrovni si jedna tona výrobnej kapacity PBAT vyžaduje 16-20 pracovníkov, zatiaľ čo PE (polyetylénový plast) potrebuje iba 4 pracovníkov; Pokiaľ ide o náklady na vybavenie, investícia PBAT na tonu je asi 4 000 juanov/tona, zatiaľ čo investícia PE na tonu je len asi 1 400 juanov/tonu. Pokiaľ ide o spotrebu energie, podľa údajov EIA spoločnosti Ruifeng High Materials sú náklady na vodu, elektrinu a plyn na jednu tonu PBAT 712 juanov/tonu, zatiaľ čo náklady na PE sú menej ako 600 juanov/tonu.

Najväčšou nákladovou položkou sú suroviny.

Ak vezmeme ako príklad PBAT s najagresívnejším plánovaním kapacity, náklady na suroviny predstavujú viac ako 70 %, medzi ktorými sú najdôležitejšie PTA, AA a BDO. Koeficient cenovej elasticity PBAT pre tieto tri suroviny je približne 0,4.

V roku 2021 cena BDO prudko vzrástla. Na začiatku roka sa cena pohybovala okolo 12 600 juanov/tona a do konca roka stúpla na 31 000 juanov/tonu, čo predstavuje nárast takmer o 150 %, čo zasadilo PBAT ranu v štádiu znižovania nákladov. Zisky niektorých podnikov boli prevrátené a najvyššia strata je približne 2 000 juanov na tonu, takže neexistuje žiadny stimul na začatie práce.

Podľa správ z médií príslušné národné ministerstvá a priemyselná asociácia BDO nedávno usporiadali koordinačné stretnutie s podnikmi PBAT a všetky strany dosiahli konsenzus a podniky BDO súhlasili, že budú poskytovať zisky podnikom PBAT.

Politická intervencia musí zmierniť tlak na náklady na príbuzné podniky, ale cenu v konečnom dôsledku určuje ponuka a dopyt na trhu.

Ako bolo uvedené vyššie, v Číne sa plánuje 7 miliónov ton výrobnej kapacity PBAT. Podľa prepočtu, že 1 tona PBAT spotrebuje 0,43 tony BDO, si len nová výrobná kapacita vyžaduje 3 milióny ton BDO. Pre porovnanie, súčasná celková domáca kapacita výroby BDO je len 2,34 milióna ton/rok. Hoci plán expanzie takmer 6 miliónov ton/rok bol spustený v roku 2021, cyklus expanzie BDO je približne 2 roky a táto kapacita bude uvoľnená vo veľkom meradle najskôr v roku 2023.

Ešte pozoruhodnejšie je, že všetky domáce použitie výroby acetylénu karbidu vápnika BDO, v pozadí politiky "dvojitej kontroly spotreby energie", obmedzená výroba podnikov karbidu vápnika sa stala normou, budúca produkcia môže držať krok s veľkým otáznikom.

Vzhľadom na rôzne faktory je proces znižovania nákladov rozložiteľných plastov reprezentovaných PBAT pomalý a dlhý a neúspech pri znižovaní nákladov priamo brzdí dlhodobý dopyt-, takže je v podstate nereálne očakávať objem v krátkom čase.

Biologicky odbúrateľné plasty predstavujú vysoký stupeň homogenity odvetvia, všetka konkurencia bude stáť okolo tejto témy, budúce odvetvie bude v „konkurencii - autorov na - raste dopytu - konkurencii - potom autori cena“ v cykle iterácií, až do teórie aproximácie výrobných nákladov alebo do takej miery, aby uspokojil dopyt trhových nákladov na znecitlivenie.

Po kole miešania bude väčšina výrobcov vyradená, kým priemysel nevytvorí oligopolný vzor. Aby bolo jasné, cenová konkurencia bude čoraz silnejšia, keď sa kapacita v celom odvetví zvýši.

Investičná náročnosť jednej 100 000-tonovej výrobnej linky PLA by mala byť minimálne 1,5 miliardy juanov. Samotné odpisy nákladov na PLA dosahujú približne 1 500 juanov/tonu. S neustálym poklesom ceny bude tlak týchto rigidných nákladov neustále zosilňovaný.

Podľa predchádzajúcej straty 2 000 juanov/tona je strata 100 000 ton výrobnej linky 200 miliónov juanov. Ak sa výrobná kapacita v neskoršom období zvýši na 500 000 ton, strata dosiahne 1 miliardu juanov. To je pre väčšinu spoločností v tomto odvetví príliš veľa a spoločnosti so slabou schopnosťou kontrolovať náklady sa musia konečne vzdať trhu.

Integrované operácie majú viac nákladových výhod a koneční víťazi sa rodia v týchto podnikoch.

V oblasti PLA je technológia Kingdan najpôsobivejšia.

Priemyselný reťazec PLA zhora nadol je kukuričná -laktát-laktid-polymliečna kyselina (PLA). V súčasnosti je veľká-výroba PLA domácimi podnikmi uviaznutá najmä v laktidovom spojení. Jindan Technology a Nanjing University spolupracovali a nakoniec sa úspešne rozvinuli po 5 rokoch. V roku 2021 spoločnosť Jindan Technology na interaktívnej platforme oznámila, že výrobná linka spoločnosti na výrobu laktidu dokázala stabilizovať produkciu laktidových produktov v súlade s požiadavkami na dizajn a spoločnosť sa stala jediným podnikom v odvetví s rozložením celého priemyselného reťazca.

V súčasnosti je výrobná kapacita laktidu spoločnosti Jindan Technology 10 000 ton ročne a predajná cena PLA na trhu je viac ako 30 000 ton za tonu. Vypočítané na základe 30% čistého zisku, táto časť výrobnej kapacity prinesie spoločnosti čistý zisk 90 miliónov juanov, čo je veľký nárast v porovnaní so škálou čistého zisku 118 miliónov juanov v roku 2020. Okrem toho sa očakáva, že Jindan plánovaná výrobná kapacita PLA 100 000 ton/rok bude úplne spustená do prevádzky20, čo môže byť strop 2.

Po úplnej lokalizácii laktidu sa ťažisko nákladovej konkurencie domácich podnikov presunie do oblasti kyseliny mliečnej, kde je efekt upstream scale výraznejší. Investičné náklady na tonu PLA sú asi 5 000 juanov, zatiaľ čo náklady na kyselinu mliečnu sú asi 6 000 juanov. Ekonomika sa môže prejaviť až vtedy, keď rozsah výroby dosiahne 100 000 ton. Preto majú prvé-veľké podniky vyrábajúce kyselinu mliečnu viac výhod.

Jindan Technology je najväčší domáci a druhý najväčší podnik na výrobu kyseliny mliečnej na svete. V súčasnosti má kapacitu výroby kyseliny mliečnej 105 000 ton/rok, čo predstavuje viac ako 60 % domáceho trhu. S prehlbovaním procesu znižovania nákladov v priemysle bude konkurencieschopnosť technológie Jindan v oblasti PLA čoraz významnejšia.

Napriek plánovanej kapacite niekoľkých miliónov ton v sektore PBAT je len málo spoločností vertikálne integrovaných na výrobu BDO.

Chemický gigant Wanhua Chemical je jedným z nich, ale spoločnosť má v súčasnosti iba 100 000 ton kapacity BDO a 60 000 ton kapacity PBAT. Aj keď bude výroba spustená, nový výkon nebude mať veľký vplyv na ročné tržby spoločnosti vo výške 100 miliárd jedál. Kľúčom je zamerať sa na to, či spoločnosť bude mať v neskoršom období väčšiu akciu.

Biologicky odbúrateľné plasty dnes vyzerajú podobne ako fotovoltaika pred desiatimi rokmi.

Perspektíva je nekonečná, ale industrializácia bola zaseknutá nákladmi, politika je vysoko podporovaná, podnikateľská komunita okamžite zatiahne explóziu kapacít.

Podľa údajov CITIC Securities veľkosť domáceho trhu s rozložiteľnými plastmi do roku 2025 nepresiahne 3 milióny ton, zatiaľ čo samotné PLA a PPAT v súčasnosti plánujú viac ako 8 miliónov ton.

Cao Renxian raz opísal fotovoltaický priemysel takto: "Toto je maratón, kľúčové je, kto skončí posledný."

Za posledné dve desaťročia bolo mnoho veľkých a malých fotovoltaických podnikov odsúdených na zánik alebo oslabených. Pokúsili sa zmocniť sa trhu s kapacitným rozsahom bez nákladových výhod, len aby boli sami uväznení. Niektoré z dnešných agresívnych expanzií v priemysle biodegradovateľných plastov pravdepodobne zopakujú rovnaký osud a stanú sa mučeníkmi priemyselnej revolúcie.

Prečítajte si tieto, pochopíte sofistikovanosť a pragmatizmus tohto starého chemického podniku Wanhua, nie sú najrýchlejšie, ale môžu byť najďalej.